미국 이나 본토 캐주얼 패션 분야 천억 시세 의 회사 가 될 수 있다

회사 경영 현황: 연간 소득과 이익 증가 속도가 예상보다 낮아졌지만, 이익 품질이 지속적으로 높아졌고, 회사 3분기, 연초 시장 예상보다 낮은 주요 원인은 단말미로 가맹상 주문 의망의 약자 (회사도 강제 압박)과 시즌 보완증서가 적고, 회사 도매 업무는 동기 대비 하락한 것으로 보인다.

올해 들어 각 분기의 보고서는 회사의 이익 품질이 지속적으로 향상되고 있다는 것을 주목할 만하다.

업계 내의 다른 브랜드 회사와 올해 들어 단말 의 고통 을 겪고 점차 발전하기 시작했다

이익 품질이 점차 떨어지는 상황에 따라 회사는 자신의 원인으로 앞당겨 재무 보고서와 단말의 압력이 오히려 가벼워졌다.

우리 는 회사 가 국내 로 삼고 있다고 분석한다

업계 최초 브랜드, 경쟁 우세 는 이하 (1) 혁신 의 정신 과 더 국제화 의 운영 사로 (2) 앞 전망 의 직영 체계 의 미래 가 점점 더 익숙 하 고 중국 다차원 의 상업 환경 에 적응 했 다.

치열한 업계 경쟁에서 회사의 부족 주요 존재 이하 (1) 는 국제 브랜드와 소매 관리능력에 여전히 큰 격차 (2) 전략적 사고와 전술 집행 사이의 균형 능력이 향상돼야 한다는 분석이다.

우리 는 국내 캐주얼 의상 업계 에 대한 견해: 업계 자체 의 수요 는 정상 성장 단계 에 놓여 있다. 어떤 시각 에서 우리 본토 기업 의 압력 은 기존 의 조방 성장 패턴 은 이미 국제화 경쟁 과 소비자 일익 향상 의 수요 에 적응하지 못하기 때문 이다. 이 조정 을 거쳐 업계 의 공급 구조는 더욱 건강 이다.

중장기적으로 본토 캐주얼 의상 분야에서 천억 시세가 쏟아질 수 있는 회사일 수도 있다.

그럴 수도 있지만 현재 브랜드와 업무 기초로 미방의 가능성은 비교적 크다.

재무와 평가

2014년 매주 수익은 1.06원, 1.26원, 1.56원, 미래 거시경제와 소비 단말기가 풀리면 회사가 더 빨리 회복될 것으로 예상된다. 하지만 현재 업계 종단의 형세와 2013년 봄 여름 주문회 상황에 따라 내년 중반 전 회사의 이익 증가는 크게 늘어날 전망이다.

같은 업계 22.29배의 PE 평가수준 및 회사의 단기 이익 예측 하향 을 고려해 회사 20%의 평가 가격을 할인해 2012년 18배 PE 평가, 목표가 19.08위안, 회사 평가를 하향 했다.

위험 힌트

경제 회복 과정이 예상보다 낮고, 대주주가 위험 해금, 사장의 의지가 회사의 전략에 영향을 미칠 수 있다.